（现货合约量化机器人）在火热的铭文之夏，对于BRC20的阶段性看法

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铭文资产是由区块链上的要求格式的数据做账，转换而成虚似资产，Taproot更新带来了基本技术，BRC20资产市值最高，其目标群体有公平发送的制度、简单协议书格式、丰富多样的网络费用等，但是它的爆红主要是因为它本质上是一种投机媒体，能够快速创造价值，而CEX发布大量BRC20资产时趋向谨慎，可能会致使垮台。

引言由 Mars AI 形成全文创作者：Alex Xu

全文由来：mintventures

前言以BRC20系列产品为代表铭文资产近期非常火热，印象中这也是ordinal协议书上线以来，今年第二波资产强势股。笔者最近从目前的铭文销售市场进行了调研，除开消化吸收领域信息与数据以外，还参加了一些线上与线下BRC20主题风格交流学习，构成了针对这个市场的一些分阶段观点，试着通过本文进行梳理和描述。

文中试着回应以下几个问题：

什么叫铭文资产？爆品BRC20资产的挑选规范有什么？

以BRC20资产为代表铭文资产，其主要目标群体是啥？

铭文资产都是好的商业创新吗？

铭文资产疯涨的制度逻辑与促进力量是什么？

铭文下一个阶段有什么台本？

铭文资产崩盘的途径演练

下列文章为笔者截止到发布时候的分阶段观点，可能出现客观事实、立场的不正确和偏见，仅作探讨的用处，也期望来自其他行研同行业的纠正。

铭文资产及其“高品质资产”的要求铭文资产是指以在BTC（或其它区块链技术）上面做要求格式的数据做账，再通过特定检索协议书把链上要求格式的做账信息内容转换而成虚似资产，这种资产能是单一化资产（例如BRC20资产），还可以是是非非同质化现象（例如Bitcoin Frogs这种类NFT）。

针对Bitcoin而言，其作为一个公共性帐簿，往日的主要用途便是纪录互联网上的转帐买卖。而Bitcoin在2021年11月进行Taproot升级之后，其作为一个公共性帐簿带来了更有效的文件存储水平，能够更低成本提交文本及其多媒体系统具体内容，这就给铭文资产带来了基本技术。

相较于以太币而言，资产发行和运行都是基于区块链智能合约的，但对于BTC的铭文资产，则是基于链上信息内容 检索标准发行和经营的。

尽管体制不一样，但它们都是分布式账本公共性帐簿的信息公开发行的资产。

Bitcoin里的货币类铭文资产，由来：BTCTOOL

Bitcoin里的NFT类铭文资产，由来：BTCTOOL

而基于铭文检索规范化的不一样，单一化资产还有BRC20、ORC20等不同类型。

这篇具体内容主要讨论BTC铭文资产，关键以BRC20资产为例子，现阶段铭文类资产市值最高的也大多是BRC20系列产品。

虽然在今年的踏出Ordi、Sats等上涨幅度非常大的BRC20大牌明星资产，其他如Rats等都上涨幅度很大，可是同时代公开发行的绝大多数BRC20资产全是归零行情，在发行之后的一一个月内就失去了流通性。

从笔者参加完的几次铭文资产和BRC20研讨会来说，铭文资产的参与者们对“有前景”的BRC20资产特点有以下简述：

好的名字：与比特币和铭文文化艺术有关（Ordi、Sats），或者小动物币（21年Meme风潮大都是小动物之名）

要原生态：不必是其它Meme的粗鲁还原，要自编IP

看小区：新项目是否有知名度非常大的领头人，是否有激进派、高姿态、不断推广的小区扩大姿势

看主力资金：初始阶段大户人家筹码占有率不能过高，特别是纯投资人（不参加营销推广，只持币平躺着）筹码占有率不能过高

自然，之上规范结合实际的使用并不容易。

一个名字的好坏莫衷一是，即便在铭文这一相对性窄小的赛道内，热潮也曾经历过数次转换，最近市场掏钱的“取名字逻辑性”很有可能几周后就“不香”。

BRC20资产的营销理念和商业创新市场中针对BRC20资产的目标群体有很多种观点，笔者将重点的立场归纳如下所示：

公平发送的制度确保了大家只能以公平的方式获得资产，并不像热门的web3项目是VC开展早期投资，能以更低的成本获得主力资金之后在二级高价位卖给观众

BRC20协议内容格式简易，功能单一，因而都没有区块链智能合约的相关风险，例如项目方Rug、屏蔽了、合同网站被黑等

充实了比特币网络的做账用途和资产类别，造就了很多的网络费用，能够弥补后面BTC区块链产出率不断下降之后的比特币网络安全性费用预算

在笔者看起来，之上观点都有一定的道理，但是并不是在今年的BRC20资产火爆和极大利率效应的主要来源。

那样，以BRC20为代表铭文资产，是一种好一点的商业创新吗？

具体要看“好”是以什么利益观点考虑来评判了。

针对交易网站、资产投机商及其BTC煤业从业者们而言，这确实是好一点的自主创新，由于这类资产的出现和受欢迎，实打实地提升了他们的收入。

但是论铭文资产是否有给予理论商业价值，例如减少了商品和服务的产品成本、提升行业效果、优化配置，就目前的观查而言，笔者持否定心态。

BRC20实质上仅仅Meme资产的一种新方式。

笔者并不排斥Meme，Meme资产做为投机媒体，因为从投机者总体财运而言是一场负和游戏（交易网站和项目方是从投机行为上不断打水），但是其带来了随着投机\赌钱个人行为所产生的精神爽感，真真切切的满足这种消费者的需求。这也就是为什么大伙儿明知道许多赌钱在数学里是徒劳无益的，但依然会有时候或持续光临赌厅的原因之一。

人们在赌性和贪欲里的坚韧，有些时候不逊于食色等生理需要，这也是Meme跑道长期生存的根本原因。

但是就Meme跑道而言，BRC20资产只能算是充实了商品的产品类型，技术性制度的更换产生真自主创新并不是很多。

以BRC20最被认可的“公平派发”为例子，只需设计方案恰当，根据区块链智能合约的公平派发同样也可以完成，并不是铭文赛道的独享作用。

而备受诟病的“VC投初期，股民中后期接手”方式，VC在工程除开一纸创业计划书以外啥都没有的阶段进行项目投资，面临着巨大的可变性，必然需要以很低的初期参投价钱做为对冲风险的前提条件。而到项目货币商品流通到二级市场时，此前被投工程项目的许多“不确定性”已经转化为“明确”，例如有了可利用的商品、可评定观察到的数据信息、更成熟的市场自然环境、寻找发布的交易平台等。这时候项目已经不再是初期那一个无影无形、存在于行业报告和融资PPT中的“初期新项目”了，货币价格也会不能同日而语。

从这个思路而言，Shib、Pepe等无VC的Meme新项目亦是如此。早期它们只是一个概念，将来能否获得足够的关注与投机资产，是否会得到别的KOL的关注强烈推荐，全是“不确定性”，因而那时候选购它们货币极其划算。当它的持币者持续增长，网络资源逐渐丰富，看中的人也越来越多，“不确定性”成了明确，其二级价格也是早就是从前的几十上百倍。

那样，作为一种算不上一个新的Meme方式，BRC20资产于今年特别是下半年爆红的缘故究竟是什么？

铭文资产疯涨的制度逻辑与推动力量我们可以从体制逻辑与推动力量2个角度来分析BRC20财富欢乐状况。

体制逻辑性如同上文所说，BRC20本质上是一种投机媒体，投机媒体针对参加者唯一效应便是“迅速造就令人惊讶的财运”。而“许多人在发家致富的时候总会奔走呼号，在亏本的时候总会装聋作哑”的大数定理，取决于即使某一市场中亏钱的人占大部分，但小区流传今日头条很有可能仍然是“群员逆转百倍的项目投资小故事”。这一点相差太大地放大某种资产投机中“富豪层出不穷”大众印像。

而此次BRC20，对比常规ERC20 Meme在创造“利率效应”上拥有更高的效率。

核心原因取决于绝大多数BRC20资产初期——乃至直到如今——都以OTC撤单的形式进行交易撮合的，而ERC20格式的Meme买卖交易阵营主要是在AMM DEX或者CEX，前面一种深度要远小于后面一种。这也就意味着BRC20资产的拉盘所需要的资金远比常规ERC20资产要低得多（特别是热点板块的发展期），相同的买压能够提供更高上涨幅度。

翻译一下，既因为OTC方式流动性较稀，相同的消费力对BRC20资产可以拉出比ERC20 Meme们更加浮夸的上涨幅度，产生更加强大、更快的“利率效应”。

除开拉盘成本费的差异，没有在CEX买卖交易的BRC20还缺少永续合约等做空机制，这进一步释放了有关资产的短期上涨发展潜力。

除此之外，在交流中BRC20的关键参加者表明这一领域的投机行为上“含妈率”非常高。即很多上车的投资人并不是我们的生活中了解Defi、热衷于项目投资流行数据加密资产的“老韭菜”，然而有许多受“团队长”鼓励、由“线下推广能量”正确引导上车的大娘型投资人，大家更听从指挥，容易受到社群营销领导干部产生的影响，有的甚至连如何卖还不知道，这就在部分项目中构成了（3,3）持币不售的局面，减少了工程项目的短期内买盘。

但今年Okex主推的Web3钱夹在BRC20类资产买卖里的良好体验，钱夹端基础设施建设完善，就进一步光滑和缩短“妈系投机者”上车的途径，让她们得以顺利进入这个新渠道。

推动力量BRC20类铭文资产的崛起，是股市熊市里难能可贵的一抹投机光泽度。众多利益相关者都有足够的驱动力促进那股热潮的进一步发展扩张。

煤业人群：铭文买卖受欢迎，挖矿和挖矿软件服务费收入丰厚，挖矿机也会更好卖出去，他们都是直接地获益目标，当然期待这一场“铭文夏日”不必很早落下帷幕

交易中心：新式投机业务提供了更多的服务费 大量新客户 钱夹这一款战略级新产品的合理激话，Okex可谓是铭文夏日的大赢家，Binance也逐渐跟踪

CX精英团队：新题材，精彩故事，手上的人头网络资源又能够转现了

之上三股能量的助力，都可能会把铭文资产的人气加快快进入下一个阶段。

下一个阶段的剧情下一个阶段，必须要有下一个阶段的剧情，才可以让这个已经很大的销售市场变得更大、更热。下列有可能是一些象征性事情连接点：

二线CEX再次发布除Ordi和Sats以外更多铭文资产，再次带动其他Meme增涨，把更多传统式数据加密投资人引进BRC20投机销售市场

币安网等头部CEX发布大量铭文资产，根据CEX把流行数据加密资产引进BRC20销售市场

发生纯Meme以外的其他自主创新，例如引进Ponzi制度的BRC20 Meme，更夸张的利率效应

但铭文销售市场会如愿以偿地跨越到一个更热的时期，或是慢慢制冷乃至爆跌？

我们来看一下其崩盘的很有可能方向和标准。

符文市场崩盘的路线演练如同前文提到的，BRC20资产初期浮夸的利率效应是通过OTC订单信息交易方式低流动性、妈系投资人占比最高、利益相关者诸多等综合因素所决定的。

低流动性会使资产价钱持续上升阶段狂飙突进，也会使资产价格是下跌的时候因为找不到顾客而一泻千里。绝大多数的人都不了解，自身口袋里账目金钱的95%有可能是“虚总市值”，是以个人跑的快，有别人做为撤出流动性为前提的。

这一市场崩盘的因素包含：

镰刀型新项目超额发售和高效撤出。在市场里的用户和资金比较有限前提下，各BRC20工程项目的坐庄势力关键身份是很多项目方股票庄家，当用户和资金能吸引买进别的BRC20新项目，市场上可以承揽自身筹码的资金就会消失一部分。因而因为对用户和资金的激烈角逐，股票庄家派筹摆脱的总体时间范围就会越来越提上去，以确保自己盈利。这就导致用户投机性平仓盈亏的潜伏期时间越来越短，当市场上亏本小故事决定性地高过发家致富小故事，消极散播和嘲讽趋于成熟，用户也就不再下手，BRC20的Meme市场流动性匮乏。

用户注入颤振。因素1可能会致使一部分CEX在上线大量BRC20资产时趋向谨慎，这进一步导致了用户和资金注入速率跟不上坐庄者举刀速度。

BRC20登陆CEX后，流动性主战场还会转换到CEX，这就导致拉盘阻力增加，再加上合同等看空专用工具完善，不更换体制得话，中所之后的利率效应可能显著消散。

1、2、32个因素持续相互之间加强，崩盘布局产生。

续篇坚韧的贪婪和赌性是数据加密领域最主要的活力之源。符文夏日这一场试验将会如何演变，小编会继续观察。