（现货合约量化机器人）ETH期货转为看跌: 市场反应过度，或者接下来是3.8k美元？

主要收获:

• 以太坊的修正与更广泛的山寨币走势一致，清算被稳定的未平仓权益所抵消。

• 以太坊期权和永续资金数据显示看涨需求较弱，但没有衍生品驱动的抛售触发因素。

以太

以太坊的下跌几乎与更广泛的altcoin市场相同，没有显示出对以太坊生态系统的具体担忧。尽管ETH期货的24小时清算量显着增加，但这在很大程度上反映了未平仓合约的增加和期权等衍生品的广泛使用，而不是看涨头寸过度杠杆的信号。

周日，以太坊期货的总未平仓权益为637亿美元，而SOL

为了确定以太坊交易者在突然的负价格波动后是否改变了他们的前景，评估ETH月度期货溢价是有用的。在中性条件下，这些合约的交易价通常高于5% 至10%。现货市场以说明较长的结算期。对空头头寸的强劲需求可能会将溢价推低至该水平以下。

以太坊的年化月度期货溢价降至三个月来的最低点，突显了对杠杆多头的需求疲软。数据证实了自周六以来多头缺乏信心，当时ETH溢价跌至5% 中性阈值以下。

ETH永久合约是确认交易者情绪的有用工具。在中性条件下，年化资金利率应在6% 至12% 之间。

以太永续期货融资利率短暂下降至-6%，随后在周一回升至-1%。该指标周四已经跌破中性的6% 水平，挑战了级联清算主要是由过度看涨杠杆引起的观点。

仍然有可能有一小部分实体从事过于乐观的定位，但以太币疲软的最初触发因素尚不清楚，并且似乎导致其他加密货币交易商进行恐慌性抛售。

以太坊期权提供了另一种方法来测试专业交易者是否预期到崩盘。如果有某种形式的提前定位，即使是少数实体，与看涨 (买入) 合约相比，看跌 (卖出) 期权的需求也会飙升。通常，高于150% 的比率有利于发出强烈的修正恐惧信号。

在Deribit上，从周三到周日，看跌-看涨以太坊期权成交量徘徊在80% 附近，与30天平均水平一致。总体而言，ETH衍生物数据显示看涨敞口的需求减弱，但没有迹象表明衍生品市场是经济下滑的根源。

相反，有证据表明，期货清算是恐慌性抛售的结果，恐慌性抛售暂时抑制了风险偏好。尽管如此，鉴于以太币的举动与主要的山寨币一致，这不应成为长期关注。ETH重新获得 $4，600的情况仍然受到上升的支持公司准备金和不断增长的需求对于现货以太坊交易所交易基金 (etf)。